东北证券：人形机器人产业端百花齐放 工程机械数bob半岛体育据持续向好

　　bob半岛官网智通财经APP获悉，东北证券发布研报认为，工程机械内外销数据持续向好，出口忧虑不改行业发展趋势，降幅缩窄，预计2024/2025年迎行业拐点，建议关注相关龙头企业;本周WAIC成功举办，人工智能、人形机器人产业快速发展，应用广泛bob半岛体育，量产在即，建议关注环节创新与应用落地等相关受益标的。此次人工智能大会参展公司更多，而且产品端更为成熟，国内机器人企业包括特斯拉、开普勒、达闼、天链等。从应用场景角度看，包括医院、养老院、教育科研等，商业端的探索在这一年内有加速的趋势。

　　1.市场表现：本周申万机械设备板块跌幅1.20%，在申万分类中排第11。申万机械三级行业中，除农用机械、轨交设备Ⅲ外其它板块均有下跌，其中工程机械整机、工程机械器件、其他自动化设备跌幅较大。

　　2.核心观点&重点推荐：工程机械行业6月内销增长强劲bob半岛体育，出口降幅缩窄，预计2024/2025年迎行业拐点，建议关注相关龙头企业;二、二、本周重点跟踪板块更新

　　【工程机械】工程机械内外销数据持续向好，出口忧虑不改行业发展趋势，持续建议重点关注。

　　2024年6月销售各类挖掘机16603台，同比增长5.31%，其中国内7661台，同比增长25.6%;出口8942台，同比下降7.51%，从数据上看，内销持续为正，外销降幅连续缩窄，从历史周期分析角度，24或25年为行业拐点。近期海外地区关税政策引起市场关注，短期来看印尼等地关税加剧对板块并无影响，北美等地区关税有一定风险。长期来看，关税影响不可避免，但随着国内企业海外布局的逐步完善，竞争力持续提升bob半岛体育，出口仍然是行业的重点发展方向。工程机械理论周期替换时间逐步到来，我们持续看好行业恢复。相关标的：徐工机械、三一重工、柳工、中联重科、浙江鼎力、恒立液压等。

　　此次人工智能大会参展公司更多，而且产品端更为成熟，国内机器人企业包括特斯拉、开普勒、达闼、天链、星动纪元bob半岛体育、傅利叶、宇树、新剑传动、傲意科技、鑫精诚等。从应用场景角度看，包括医院、养老院、教育科研、智慧巡检、智能制造、仓储物流、户外作业、高危作业、康养护理、药物配送、军工产业、演艺展览等，商业端的探索在这一年内有加速的趋势。从量产角度看，宇树、傅利叶等已经开始量产，达闼、天链等具备生产能力的企业预计也将实现量产，行业百花齐放的态势不改。人形机器人作为新质生产力的重要代表，我们认为是未来10年的重点发展产业，建议重点关注产业应用落地、产业降本方案、产业各环节方案创新等方向。相关标的：北特科技、东华测试、兆威机电、安培龙、双环传动、贝斯特、华辰装备、绿的谐波、凌云股份、柯力传感、高华科技等。

　　近期行业跟踪来看，通用设备景气度仍然有压力，增收不增利的现象相对明显，6月PMI指数为49.5，仍然在荣枯线以下，与微观跟踪情况基本一致bob半岛体育。近期板块回调较多，建议关注后续底部机会。

　　风险提示：宏观经济环境下行风险;国际地缘政治风险;技术进步速度不及预期风险。