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行业资讯

机械设备行业周报:内需有bob半岛体育韧性国产加速渗透通用设备迎布局时点

  BOB半岛2024年6月日本机床对华出口同增66%,5月日本对华机床出口同增19%,连续5个月实现增长。2024年3月-6月工业机器人总体产量同比增长26.8%。国内需求显现出较强韧性。2024年7月我国PMI49.4,连续3个月处于收缩区间。但按企业规模看,自2023年5月以来,大型企业PMI始终处于荣枯线上,制造业磨底阶段细分龙头表现优于行业,伴随着产能逐步出清和国产替代加速渗透,我们认为通用设备迎来布局时点。

  7月25日,国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》,作为设备更新及以旧换新后续政策,明确了本轮设备更新的主要资金来源及补贴范围。7月26日,国务院国资委财务监管与运行评价局负责人刘绍娓表示,未来五年中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。我们认为,本轮设备更新中,顺应老旧改造、节能降耗、安全、智能化和数字化等需求的细分领域充分受益,有望加速通用设备国产渗透率提升。

  (1)注塑机:市场份额加速向国产头部集中。近年来国内中小厂商市占率持续收缩,总体市占率从2016年的55.7%下降到2022年的32%,市场进一步向头部集中;海外东南亚等新兴市场人均塑料消费攀升,需求持续向好,头部厂家在东南亚、一带一路等地建厂节奏加快。(2)工控:工控厂商半年报业绩增长向好,其中龙头厂商汇川技术2024年H1营收预计同比+25%-30%;信捷电气、雷赛智能2024年H1扣非归母净利增长迅猛;目前,我国伺服、小型PLC等国产化程度已取得较大提升;2021年伺服产品国产化率43.3%;2023年Q1小型PLC国产化率36.1%,中大型PLC约为5.5%,仍然有较大提升空间。(3)机床:目前,我国五轴联动机床国产渗透率约为10%,2024年以来国内中高端机床需求强劲。关键环节机床核心零部件高端产品国产渗透率低,国产零部件技术水平较海外厂商有一定差距。2024年7月26日,工业和信息化部办公厅关于印发《“工业母机+”百行万企产需对接活动实施方案》,促进国产机床与下游需求精准对接,加速国产高端机床渗透率提升。国内政策端对国产工业母机支持力度不断加大,或可展望新一代机床“04专项”推出。

  (1)注塑机:推荐标的:伊之密;受益标的:海天国际(港股);(2)工控、机器人:推荐标的:信捷电气、雷赛智能;受益标的:汇川技术、埃斯顿、伟创电气;(3)机床:推荐标的:纽威数控、海天精工、秦川机床、华中数控、豪迈科技;受益标的:科德数控、浙海德曼。

  风险提示:顺周期复苏情况不及预期;通用设备国产替代进程不及预期;地缘政治及国际局势风险。

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