BOB半岛行业深度研究：以旧换新政策对主流机械设备行业影响估算

　　BOB半岛今天分享的是【行业深度研究：以旧换新政策对主流机械设备行业影响估算】 报告出品方：民生证券

　　从周期长度来看，当前制造业已经进入库存周期被动去库存阶段，设备需求有望触底反弹，设备更新政策的推出有望加快周期进程促进更新需求的提前释放。

　　三类设备将显著受益设备更新:1)使用阶段较长BOB半岛，但下游资金相对紧张的设备，受益于政策支持，得以更新设备。如工程机械、轨交设备、油服设备等。2)环保要求较高，自身拥有提质提标需求的设备，有望受政策要求被动更新。如农机、船舶、化工、煤机等。3)通用设备进入库存周期向上阶段，由于设备更新政策加持，需求提升。如机床、注塑机等。

　　国二以下机型排放占比超40%，是节能减排的重点。截至2022年BOB半岛BOB半岛，国三机型占国内工程机械保有量超半数，但国二及以下机型仍在国内工程机械保有量中占有21.6%左右，其中国一及以前机型占3.6%，国二机型占18%。且由于国二及以下排放标准相对宽松BOB半岛，其NO2排放占比高达42.9%BOB半岛。

　　国二以下机型逐步进入淘汰阶段。国二标准机型销售主要集中在2010~2016年，已经进入集中淘汰期，但仍有较多长期服役的情况。以往的排放标准提升都是针对销售和生产端，如果政策加强对使用端的限制，有望大幅提振工程机械销量。